JackAvery schreef op donderdag 6 mei 2021 @ 09:44:
Het is weer die tijd van het jaar: de financiële resultaten van Nintendo staan online. Ze sluiten het boekjaar af, dus ik zal mijn best doen om zowel dit kwartaal als het volledige fiscale jaar te bespreken.
Zoals gewoonlijk wordt dit een heel lange post, met updates doorheen de dag. Alvast een warmhoudertje met wat highlights.
Fiscale jaar:- Omzet van 14.2 miljard euro (+34.4%), operationele winst van 5.49 miljard euro (+88.4%).
- Er zijn 28.83 miljoen switch consoles verscheept: 20.32 miljoen van het hybride model, 8.51 miljoen lites. Een stijging van 37% tegenover het fiscale jaar 2019/20.
- Meer dan 230 miljoen games verkocht dit jaar, tegenover 168 miljoen vorig jaar. 42.8% was digitaal
- 36 titels hebben meer dan 1 miljoen exemplaren verkocht dit fiscale jaar, waarvan 22 gepubliceerd door Nintendo.
- Nintendo breekt een record: de hoogste operationele winst ooit door een console bouwer tijdens één fiscaal jaar.
Q4 (januari-maart 2021):- Omzet van 2.87 miljard euro (+24.37% t.o.v. Q4 vorig jaar), operationele winst van 0.97 miljard euro (+33.65%)
- 4.73 miljoen consoles dit kwartaal
- 54.78 miljoen games op Switch verkocht (vs 45.61m in Q4 2019/20). 49.6 % van de sales was digitaal.
Hardware
Dit is met afstand het sterkste fiscale jaar tot nu toe voor de Nintendo Switch met 28.83 miljoen verscheepte consoles, een stijging van 37.1%. Deels valt dit toe te schrijven aan de vele lockdowns die men wereldwijd heeft meegemaakt, waardoor de vraag naar entertainmentproducten hoger dan ooit lijkt te zijn. De Nintendo Switch en Switch Lite vertegenwoordigen respectievelijk 20.32 en 8.51 miljoen van deze consoles. Wereldwijd zijn er nu 84.59 miljoen Switches geleverd door Nintendo, waardoor de console nu ook de GameBoy Advanced heeft ingehaald.
[Afbeelding]
Simpel gezegd: het afgelopen fiscale jaar was een recordjaar voor de console, sinds 2010 heeft Nintendo niet meer zoveel hardware in één fiscaal jaar verscheept. Switch verkoopt nu
launch-aligned sneller dan de Wii en de PS4.
Wat de voorspellingen voor het FY tot en met maart 2022 betreft, verwacht Nintendo 25.5 miljoen consoles te verschepen. Dit is significant lager dan de 30 miljoen consoles die gepland zouden zijn voor productie in het recente artikel van Japanse zakenkrant Nikkei Shimbun. Nintendo staat er echter bekend om vrij conservatief te zijn in hun publieke voorspellingen, waardoor de kans realistisch is dat dit cijfer verder bijgesteld wordt over een kwartaal of twee.
[Afbeelding]
Software
Het stond al in de highlights: mensen kochten maar liefst 230.88 miljoen games op het Nintendo Switch platform dit voorbije boekjaar, een jaar-op-jaar stijging van 36.8%. Dit kwartaal was goed voor 54.78 miljoen units hiervan (+20.1%). In Europa werden er 66.24 miljoen games verkocht op Switch (tegenover 50.17 miljoen vorig jaar).
Al deze software vertegenwoordigt een omzet van maar liefst 6.5 miljard euro tijdens het fiscale jaar.
Sinds de lancering van de Switch zijn er nu 587.12 miljoen games verkocht op het platform, waardoor de tie ratio (het aantal games verkocht per console) nu op 6.94 ligt. De gemiddelde Switch eigenaar bezit dus 7 (betaalde) games.
Interessant is dat Nintendo nu al 190 miljoen verkochte software projecteert voor het huidige fiscale jaar t.e.m. maart 2022. Dit is mogelijk een indicatie dat er nog een paar grote titels aankomen - inclusief de twee Pokémon titels waar we al van weten. Ter referentie, afgelopen januari was de voorspelling voor dit fiscale jaar nog 205 miljoen games (tegenover 230 miljoen effectief verscheept).
We hebben natuurlijk ook een update van de verkoopscijfers van verschillende Nintendo titels, zie de tabel (in verscheept aantal miljoen units):
| Title | Q4 Shipments | FY20-21 shipments | Life-to-date |
|---|
| Animal Crossing: New Horizons | 1,44 | 20,85 | 32,63 |
| Mario Kart 8 Deluxe | 1,98 | 10,62 | 35,39 |
| Super Mario 3D All-Stars | 0,69 | 9,01 | 9,01 |
| Ring Fit Adventure | 1,43 | 7,38 | 10.11 |
| Super Mario 3D World + Bowser’s Fury | 5,59 | 5,59 | 5,59 |
| Super Smash Bros. Ultimate | 1 | 5,01 | 23,84 |
| The Legend of Zelda: Breath of the Wild | 0,92 | 4,96 | 22,28 |
| Super Mario Party | 0,97 | 4,69 | 14,79 |
| New Super Mario Bros. U Deluxe | 0,62 | 3,84 | 10,44 |
| Pokémon Sword/Pokémon Shield | 0,75 | 3,73 | 21,1 |
| SUPER MARIO ODYSSEY | 0,61 | 3,42 | 20,83 |
| Luigi’s Mansion 3 | 0,45 | 3,26 | 9,59 |
| Clubhouse Games: 51 Worldwide Classics | 0,52 | 3,14 | 3,14 |
| Paper Mario: The Origami King | 0,07 | 3,12 | 3,12 |
| Hyrule Warriors: Age of Calamity excl. Japan | 0,22 | 3,07 | 3,07 |
| Splatoon 2 | 0,31 | 2,08 | 12,21 |
| Pikmin 3 Deluxe | 0,1 | 2,04 | 2,04 |
| Super Mario Maker 2 | 0,24 | 1,67 | 7,15 |
| Xenoblade Chronicles Definitive Edition | 0,04 | 1,52 | 1,52 |
| Pokémon Let's Go | 0,28 | 1,31 | 13,28 |
| Mario Kart Live: Home Circuit | 0,19 | 1,27 | 1,27 |
| The Legend of Zelda: Link’s Awakening | | 1,11 | 5,49 |
Nintendo lijkt volgens hun slides ook heel tevreden met de
sell-through, dus de effectieve verkopen naar de consument toe. Super Mario 3D World lijkt op zes weken bijvoorbeeld al meer dan 4 miljoen van zijn verscheepte units effectief verkocht te hebben, en de sell-through voor het kwartaal lag tijdens elke maand hoger dan in 2020 als even de uitzonderlijke sales van Animal Crossing opzij gezet worden.
Een paar dingen die opvallen in deze zee van cijfers:
- Super Mario 3D World heeft na twee maanden al bijna meer op Switch verkocht dan op de WiiU.
- Ring Fit Adventure bereikt de kaap van 10 miljoen en blijft enorm goed verkopen.
- Link's Awakening blijft opvallend goed verkopen voor een 2D Zelda remaster
- Opmerkelijk vertraagd: Xenoblade Chronicles Definitive Edition, Paper Mario en Pikmin 3 Deluxe. Alledrie de games doen het wel erg goed voor hun genre en de serie waarin ze uitgekomen zijn.
- Luigi's Mansion 3 is nu de bestverkochte Nintendo game die ontwikkeld werd door een Westerse ontwikeklaar
- Van Hyrule Warriors: Age of Calamity heeft men al meer dan 3.7 miljoen verscheept als we de Japanse sales erbij tellen. Daar wordt het spel uitgebracht door Koei Tecmo.
- Nog eventjes en Pokémon Sword/Shield haalt Gold/Silver's originele release in (23.1 miljoen)
Digitaal
42.8% van de software omzet gebeurde dit fiscale jaar digitaal. Jaar-op-jaar is het aandeel digitale sales (dit zijn dus digitaal verkochte games, DLC, Nintendo Switch Online etc, exclusief mobiele games) dus significant gestegen met 8.8%. De omzetsstijging binnen het digitale segment is nog veel opvallender, van 204.1 miljard Yen (€1.69 miljard) naar 344.1 miljard Yen (€ 2.78 miljard) tijdens de periode april 2020-maart 2021.
Ook opmerkelijk is dat Nintendo dit kwartaal meer digitale omzet had dan tijdens het kerstkwartaal in 2020. Dit valt toe te schrijven aan het idee dat mensen als kerstkado graag fysieke games geven, maar gezien hoeveel meer omzet er gedraaid wordt tijdens zo een kwartaal is dit toch opvallend.
[Afbeelding]
[Afbeelding]
Financieel
Dat het een heel sterk jaar was, weten we al langer. De omzet is 14.2 miljard euro (+34.4% in vergelijking met het FY2019-20) en Nintendo's sterkste resultaat sinds 2009, net na de piek van het Wii en DS tijdperk. De operationele winst bedraagt maar liefst 5.49 miljard euro (+88.4%). Dit boekjaar breekt Nintendo trouwens een record: de hoogste operationele winst ooit tijdens een fiscaal jaar voor een consolebouwer. De operationele winstratio is ook gestegen met 9.5 punten naar 36.4%.
Switch gerelateerde verkopen zijn goed voor een kleine 97% van de omzet. De opdeling per segment vind je in de grafiek hieronder:
[Afbeelding]
Voor het volgende fiscale jaar plant Nintendo een omzet van 1600 miljard Yen (€13 miljard), slechts een daling van 9% t.o.v. het voorbije boekjaar. De operationele winst zou 22% dalen naar 500 miljard Yen (€4 miljard) volgens hun voorspellingen. Deze cijfers suggereren verder dat Nintendo gewoon een heel goed fiscaal jaar verwacht.
In de conference call met de aandeelhouders
liet Nintendo trouwens weten dat de huidige hardware schattingen (25.5 miljoen consoles) gebaseerd zijn op het aantal componenten dat ze met redelijke zekerheid kunnen verkrijgen/produceren. Indien er meer beschikbaar komt, plant Nintendo sowieso meer consoles te produceren.
Mobile & IP
Mobile & IP gerelateerde inkomen schommelen al anderhalf jaar tussen de 13 en de17 miljard Yen en blijven dus relatief stabiel. We mogen er vanuit gaan dat deze inkomsten significant gaan stijgen eenmaal de pretparken terug betrouwbaar open zijn. In februari opende het Super Nintendo Land themadeel in Universal Studio's Japan ondanks een aantal covid-19 restricties in Osaka, en in drie andere parken van Universal wordt aan hetzelfde themadeel gebouwd. Ook wordt in 2022 een Mario animatiefilm verwacht die extra opbrengsten in dit segment zal betekenen.
Research & Development
[Afbeelding]
We zien voor dit kwartaal een opvallende knik in de stijgende R&D kosten van de afgelopen anderhalve jaar. Suggereert dit dat bepaalde ontwikkelkosten eindelijk afgeschreven zijn? Ik heb helaas geen glazen bol...
In de conference call claimt Nintendo het volgende:[
Twitter]
Advertising
Omdat het kan, een klein beetje inzicht in hoeveel Nintendo uitgeeft aan marketing:
[Afbeelding]
Marketinguitgaves gaan duidelijk in een bepaalde kadans die lijken te correleren aan het belang van het kwartaal - de pieken zijn de kerstkwartalen. Geen
rocket science dus. Uit de TTM blijkt dat Nintendo het afgelopen jaar wel meer begint uit te geven aan advertenties dan het evenwicht dat ze sinds het einde van 2017 bereikt hadden. Vermoedelijk is het marketingbudget deels gekoppeld aan de algemene financiële situatie bij het bedrijf: de lagere cijfers pre-Switch vallen niet toevallig samen met de lage prestaties tijdens het WiiU tijdperk.
Covid19
Nintendo had het volgende te zeggen over de verdere impact van de pandemie:
[...]
Tijdens de conference call
voegden ze nog toe dat Europa de regio is die het hardst is geraakt qua logistieke problemen door de pandemi.
Bronnen:
Resultaten voor het fiscale jaar
Fiscal Year Ended March 2021, Financial Results Explanatory Material