De motivatie om het proces (dat tot een correctie leidt) op te starten, is risico's en hefboom verlagen. Maar met voorkennis in opties handelen kan er wel vette winsten gemaakt worden.
Wat was er gebeurd rond oktober 2023 toen de S&P 500 een keerpunt vind? Is een te steile klim voor de val begonnen?
Explainer: What would Japanese intervention to boost the weak yen look like?
October 26, 20238:59 AM GMT+2Updated 2 months ago
TOKYO, Oct 26 (Reuters) - Japanese authorities are facing renewed pressure to combat a sustained depreciation in the yen, as investors eye prospects of higher-for-longer U.S. interest rates while the Bank of Japan remains wedded to its super low interest rate policy.
The Japanese yen hit a fresh one-year low of 150.50 per dollar, and was not far off the three-decade low of 151.94 it touched in October last year that led to Japanese authorities intervening in the currency market.
https://www.reuters.com/m...yen-look-like-2023-10-26/
Er was een vermoeden dat Japan de wisselkoers gestut heeft.
LAST CONFIRMED YEN-BUYING INTERVENTION?
Japan bought yen in September of last year [2022], its first foray in the market to boost its currency since 1998, after a Bank of Japan (BOJ) decision to maintain its ultra-loose monetary policy drove the yen as low as 145 per dollar. It intervened again in October 2022 after the yen plunged to a 32-year low of 151.94.
The yen's jump on Oct. 3 led some traders to believe Japan intervened again, although funds flow data suggest otherwise. The Ministry of Finance will release monthly intervention data on Oct. 31 that will confirm whether authorities had stepped in.
De eerste keren dat ze de wisselkoers moesten stutten sinds 1998 was september en oktober 2022.
We zitten een nieuwe situatie dat vroeger niet nodig was. Niet tijdens de dotcom crash, kredietcrisis, eurocrisis, de COVID crash,...
Wat is nu anders dan vroeger?
:strip_exif()/f/image/vmrMRsTZLbH9AEwv4G1ydL4w.jpg?f=fotoalbum_large)
https://www.treasurydirec...pi-data/tips-cpi-history/
De data als csv exporteren en in een tabel gezet.
:no_upscale():strip_icc():fill(white):strip_exif()/f/image/SUrKSEn3Az29f13W9pzr7nhy.jpg?f=user_large)
Tijdens de Corona treasuries met 0,125% of 0,25% rente gekocht en nu kan je nieuwe 30 year treasuries met 1,5% rente kopen.
Bij de 10 year treasuries valt het mee. Het is meer in lijn met het verleden.
:strip_exif()/f/image/aEj0qAeEAyBqjeX4Tzb1zOPz.jpg?f=fotoalbum_large)
De rente is een aantal jaren niet boven 1,0 % geweest.
Als deze treasures in cash omgezet moet worden, dan kunnen de kopers moeilijk deze lage rente treasuries waarderen. Zolang de inflatie nog niet lange tijd onder 2% blijft. Best wel lastig om kopers te vinden en niet leuk om obligaties met bijna nul rendement bij hoge inflatie vast te houden.
Japan is een oplossing om deze "troep" in cash om te zetten.
Als onderpand naar Japan en onder de 0,25% bovengrens lenen. De bovengrens heeft lager gestaan zoals 0,1%.
Aangezien de geleende yen verkocht wordt om dollar te kopen, short yen, long dollar. Japan is niet blij met een verzwakkende yen als de banken bij wijze van spreken hun hele balans erdoor jagen en het geleend geld tegen 8% Amerikaanse hypotheekrente uitlenen. Met 8% hypotheekrente ontvangen kan een bank de rentekosten in Japan heel gemakkelijk dekken.
Normaal gezien zou je zeggen, zwakke munt is goed voor exports:
WHY STEP IN?
Yen-buying intervention is rare. Far more often the Ministry of Finance has sold yen to prevent its rise from hurting the export-reliant economy by making Japanese goods less competitive overseas.
But yen weakness is now seen as problematic, with Japanese firms having shifted production overseas and the economy heavily reliant on imports for goods ranging from fuel and raw materials to machinery parts.
Maar de bedrijven hebben de weg naar de lageloonlanden gevonden en hebben minder last van een sterke munt. Het nadeel van een zwakke munt is dure imports en minder koopkracht.
Wie is de grootste voting block in een land? Niet de jongeren, wel de ouderen/bejaarden. De politiek moet wel het verdampen van pensioenen, spaargeld en koopkracht tegen gaan. Japan is het voorbeeld van een vergrijzende bevolking door gebrek aan migratie.
Er was een vermoeden dat de koers weer gestut werd.
Despite Wednesday's intraday relief for the yen, its longer-term slide toward ¥152 to the dollar has the currency around the threshold that a year ago drove Japanese authorities to swoop in to prop it up. The movement of well over ¥2 in less than a day fits in with the extent of volatility that triggered Japan to spend more than $60 billion buying the currency in markets last year. The yen also weakened to the lowest since 2008 against the euro on Tuesday.
"We’re very concerned about one-sided, sudden moves in currencies,” Kanda said in the morning. "Fundamentals don’t move several yen in one night.”
Achteraf gezien was er geen geld aan het stutten van de wisselkoers uitgeven.
Finance Ministry figures released on Tuesday showed no money was spent on intervention in the currency market between Sept. 28 and Oct. 27. The period includes Oct. 3, when the yen’s decline to ¥150.16 suddenly reversed to ¥147.43 — a move that had sparked discussion in markets that Japan may have intervened.
Meanwhile, Japanese government bond yields were edging higher Wednesday, while their U.S. counterparts were fractionally lower, giving mild support to the yen. While the central bank announced an unscheduled bond-purchase operation in the afternoon to tamp down yields, it had only minimal impact in the debt and currency markets.
https://www.japantimes.co...yen-intervention-warning/
Japan gaat normaal gezien geen gekke dingen doen, ze hebben de Amerikanen als bondgenoot tegen China nodig.
Voor een bank die geleend geld tegen 8% hypotheekrente uitgeleend heeft, is het geen probleem. De kans dat de Japanse rente naar 2, 4 of 8 % gaat is beperkt. De banken drukken door hun grote (handels)volume op de yen en Japan kan ingrijpen om de wisselkoers te stutten.
Het risico zit bij de fondsen die via Japan meerdere hefbomen op elkaar gestapeld hebben, want plotseling van 0,25% naar 0,5% is een verdubbeling van de rentekosten en naar 1% is het maal 4. Van 2*2=4, 2*2*2=8, 2*2*2*2=16, 2*2*2*2*2=32,... naar 4*4=16, 4*4*4=64, 4*4*4*4=256, 4*4*4*4*4=1024,... verspringen is heftig.
Er zijn altijd wel greedy pigs op de beurs. Op een boerderij kan je alle dieren los laten lopen behalve 1 soort: de varkens achter stevige hekken, slot en grendel. Want de varkens vreten alles op en als je niet oppast eten ze de kinderen of een flauwgevallen oude boer.
Ook in een
film benoemd als de beste manier om van een lijk af te geraken.
Brick Top : The best thing to do is feed them to pigs. You got to starve the pigs for a few days, then the sight of a chopped-up body will look like curry to a pisshead. You gotta shave the heads of your victims, and pull the teeth out for the sake of the piggies' digestion. You could do this afterwards, of course, but you don't want to go sievin' through pig shit, now do you? They will go through bone like butter. You need at least sixteen pigs to finish the job in one sitting, so be wary of any man who keeps a pig farm. They will go through a body that weighs 200 pounds in about eight minutes. That means that a single pig can consume two pounds of uncooked flesh every minute. Hence the expression, "as greedy as a pig".
Er zijn video's van loslopende varkens die gesneuvelde russen in Oekraïne opvreten.
Wat zou jij doen als je de rentekosten al x32 ziet gaan en de volgende sprong is x1024? Winst nemen en de-risken wordt gedaan om de bom te proberen defusen voordat het afgaat. Als je de vijfde hefboom van de stapel eraf kan halen, dan wordt het risico gereduceerd tot de sprong van x16 naar x256.
Het is moeilijk om te zeggen of de koers veel steiler omhoog gaat tov de lange termijn trend. De geldcreatie in het eerste COVID-jaar was de dollarhoeveelheid met 3/10 vergroten. De verschuiving van het waarde van het geld zorgt ervoor dat 4700 dollar nu op de grafiek andere dollars zijn dan de pre-COVID dollars.
Een maand geleden wist ik en veel Redditors dat op de SPX optiereeksen stonden veel geschreven puts de ondergrens te bepalen en gekochte calls die opwaartse potentieel markeren. Elke handelsdag kwamen nieuwe geschreven puts op hogere strikes om de ondergrens op te trekken en gekochte calls op de hogere strikes om het opwaartse potentieel op te hogen. De expiratiedatum was de decemberexpiratie, tot en met de derde vrijdag in december was de optiehandel voor alleen maar stijgen geconfigureerd en dalen was verboden. Na de expiratie zijn de belangen van de tafel gehaald en dalen mag weer.
/u/27726/crop61d1d0ff8c4de_cropped.png?f=community)
:strip_icc():strip_exif()/u/106218/wc-backbone.jpg?f=community)
:no_upscale():strip_icc():fill(white):strip_exif()/f/image/vmrMRsTZLbH9AEwv4G1ydL4w.jpg?f=user_large)
:no_upscale():strip_icc():fill(white):strip_exif()/f/image/aEj0qAeEAyBqjeX4Tzb1zOPz.jpg?f=user_large)
:strip_icc():strip_exif()/u/295699/crop609bc9a510a14_cropped.jpg?f=community)
:strip_icc():strip_exif()/u/2060/crop5f441ab454be9_cropped.jpeg?f=community)
.
:strip_icc():strip_exif()/u/536572/lycaon.jpg?f=community)
/u/703531/crop606eabf9a71b3_cropped.png?f=community)
:strip_icc():strip_exif()/u/479352/crop5a2273ae793a3_cropped.jpeg?f=community)
:strip_exif()/u/84481/crop55f2cc178a988_cropped.gif?f=community)
/u/23004/crop64c359ef82d81_cropped.png?f=community)
:strip_icc():strip_exif()/u/37855/icoon.jpg?f=community)
:fill(white):strip_exif()/f/image/bLHhTgHTpUn51ulFBxojZ2hF.png?f=user_large)
:strip_exif()/u/41481/bureaukijkert.gif?f=community)
:strip_icc():strip_exif()/u/23872/Y2.jpg?f=community)
:no_upscale():strip_icc():fill(white):strip_exif()/f/image/OC9NhDVT37i5qquGpyfksc6p.jpg?f=user_large)
:strip_icc():strip_exif()/u/91627/crop6479f5b3c63ee_cropped.jpg?f=community)
/u/463431/crop5d13a3992a858.png?f=community)
/u/70160/herko-icon.png?f=community){kind=icon}
:strip_exif()/u/39791/casta.gif?f=community)
:strip_icc():strip_exif()/u/256962/2380.jpg?f=community)
:fill(white):strip_exif()/f/image/bTYlVenO9VLJRAwRUhvVQOfi.png?f=user_large)
:fill(white):strip_exif()/f/image/o3j9dQUHDv60ScJ94KztKJnZ.png?f=user_large)
:strip_icc():strip_exif()/u/27228/Maggie.jpg?f=community)
:strip_icc():strip_exif()/u/1093137/crop5fbbcdc10c7f9_cropped.jpeg?f=community)
:strip_icc():strip_exif()/u/18666/crop5f81ab3ab9d53.jpeg?f=community)
:fill(white):strip_exif()/f/image/jy0WkYgmCnMVBy2VMVG6JrMk.png?f=user_large)
:fill(white):strip_exif()/f/image/daz7Ta8wApRE20UKBerUFohb.png?f=user_large)