bernard038 schreef op woensdag 16 april 2025 @ 12:40:
[...]
Klopt, de VS lijkt verslaafd te zijn aan de goedkope leningen die zij kunnen afsluiten, omdat de dollar de reservemunt is. In 2024 was het begrotingstekort in de VS 6,4 procent van het BBP (
bron) De totale overheidsschuld was 123 procent van het BBP (
bron).
Ter vergelijking, het begrotingstekort van de EU lidstaten was in 2024 3,5 procent en de staatsschuld van deze landen was gemiddeld 82 procent van het BBP.
De verwachting is dat het Amerikaanse overheidstekort in 2025 zou kunnen stijgen naar 7,5 procent van het BBP, ondanks dat in deze verwachting nog uitgegaan wordt van een 'resilient' groei van het BBP. Dat betekent dus dat, en ja dat komt vaker voor, de verwachting is dat in een periode van economische groei, waarin de overheid was zuinigjes moet zijn om de economie niet te oververhitten, het begrotingstekort tóch oploopt.
Maar wat gebeurt er met het tekort als de economie inzakt? Hoe beïnvloedt een recessie, gecombineerd met de wispelturige Trump, de rente op Amerikaanse staatsleningen?
Als de GDP krimpt, dan stijgt de debt to GDP ratio. De obligatiemarkt ziet een land dieper in de schulden gaan, het wispelturige beleid doet het vertrouwen verder dalen en reageert met hogere marktrente (drijft Amerikaanse hypotheekrente naar 7, 8, 9,... %). De jaarlijkse uitgaven aan de interesten stijgen.
In de obligatiemarkt zijn er bond vigilantes die fiscale discipline aan landen opleggen als de instituten in een land hun werk niet doen.
Like their namesakes, these market enforcers see themselves as imposing fiscal discipline when official institutions won't. Yardeni argued that they've flexed their muscle during key moments: pushing for anti-inflationary measures in the early 1980s, during the Clinton administration in the 1990s, in the early Obama years, and, most recently, following Donald Trump's 2024 election victory, when U.S. Treasury yields surged from 4.290% to 4.425% in a single day—a sudden jump attributed to concerns about potential fiscal expansion and tax cuts under the new administration.123
“Bond investors are the economy’s bond vigilantes,” Yardeni has claimed.4 “So if the fiscal and monetary authorities won’t regulate the economy, the bond investors will. The economy will be run by vigilantes in the credit markets.” Below, we discuss the history of this idea and look at particular episodes of supposed bond vigilantism—to understand their power in the bond markets and as self-appointed guardians of the government purse.
https://www.investopedia.com/bond-vigilante-6386194
Liz Truss hebben ze buitengetrapt. Tax cut voor de hogere inkomens zonder nieuwe belastinginkomsten was afgestraft.
Haar impact op de maandelijkse aflossingen:
The average size of loan sought by these applicants two years ago was £243,000, meaning that if they secured the average interest rate of 2.59% for the first two years of a 25-year repayment mortgage, their monthly payments over the past two years would have been £1,101.
Assuming they’ve paid off £13,000 of their original loan over the past two years and leave their loan term unchanged at 23 years, the survey says, their monthly repayments will jump to £1,421 when they remortgage — an increase of £320 a month and an extra £7,680 over the next two years.
MPowered Mortgages chief executive Stuart Cheetham says: “Up to 38,000 people face a seemingly unwinnable game of stick or twist in August as their two-year fixed rate mortgages come to an end.
https://www.mortgagefinan...-a-month-hike-16-08-2024/
Het verschil tussen wie het geluk heeft om een maand voor haar impact (augustus 2022) de rente voor 2 jaren vast te leggen en de herberekening op basis van de marktrente (augustus 2024). £320 per maand meer vaste lasten of maandelijks 29% meer voor de hypotheek moeten betalen.
3/10 meer betalen is niet alleen zwaar voor de huishoudens die een hypotheek afbetalen, de bedrijven lenen met bedrijfsobligaties die regelmatig matureren, dan gaan ze nieuwe 3/10 duurder leningen aan om de oude leningen op de maturatiedatum af te betalen,...
In de VS zijn de bedrijven gewend om geld voor loonuitbetalingen met short(-term) paper op te halen, dat zijn kortlopende schuldpapieren met looptijden van meestal dagen tot uitzonderlijk 9 maanden.
Commercial paper is a commonly used type of unsecured, short-term paper issued by corporations, typically used for the financing of payroll, accounts payable, and inventories, as well as meeting other near-term liabilities. Maturities on commercial paper typically last several days, and rarely range longer than 270 days. Commercial paper is usually issued in larger denominations, typically $100,000.
https://www.investopedia.com/terms/s/short-term-note.asp
Als de short paper market "in de vlammen opgaat", dan kunnen de grote bekende Amerikaanse bedrijven plotseling de lonen niet meer uitbetalen. De Redditors monitoren dit dagelijks om te weten te komen dat er iets groters dan een market crash eraan komt.
Als het ondenkbare gebeurt
(Amerikanen weigeren levensstandaard/luxe in te leveren en reageren op hoge inflatie, rente,... met boodschappen op afbetaling tegen 21% kredietkaartrente. De Fed kan de Amerikanen niet overtuigen om wat minder geld uit te geven.), dan krimpt
de Amerikaanse GDP dat voor 2/3 uit personal consumption expenditures bestaat. Als de Amerikaanse consumenten 10% minder uitgeven en de Amerikaanse GDP is nu 68% consumentenuitgaven, 32% niet-consumentenuitgaven. Dan wordt het 61% consumentenuitgaven, 32% niet-consumentenuitgaven en 7% is verdampt. 7% economisch krimp in een jaar tijd is niet weinig.
De GDP van een land wordt in de fundamentele analyse behandeld zoals de omzet van een bedrijf. Als de omzet 7% krimpt, dan is de taart 7% gekrompen. De bedrijfsleider, het management,... zal moeten bepalen wie de verdampte 7% niet krijgt. Waarop kan er bespaard worden? Zijn er goedkopere leveranciers/onderaannemers. Wie kunnen ze ontslaan? Dit kunnen ze ook op het nationale niveau doen zoals hoe het besparen op USAID heeft veel Amerikaanse boeren geraakt.
De GDP van een land is geen abstract getal, het geeft aan hoe groot de taart is en hoeveel dat er is om te verdelen. Bij een groeiende taart is er genoeg voor iedereen. Bij een krimpende taart zullen er mensen uit de boot getrapt worden.
Bij de verwachting dat de taart gaat krimpen, kunnen ze toch ook de bevolking resizen aan de krimpende taart? Zoals miljoenen migranten deporteren? Cynisch bekeken: de haast en noodzaak voor massadeportaties wordt zo gemaakt.
De migranten in een land zijn ook consumenten die aan de GDP bijdragen (vraagzijde) en de bedrijven hebben personeel nodig om zoveel klanten te kunnen bedienen (aanbodzijde).
Normaal gezien is het aantrekken van migranten een sterkte van een democratie. Het kan altijd de bevolking aanvullen met meer consumenten, werkkrachten, durvers die bedrijven oprichten, nieuwe ideeën/technologieën die in andere landen niet welkom zijn, buitenlands kapitaal,... en de overheid ziet meer belastingbetalers, politici zien meer kiesvee, het leger ziet meer mobiliseerbare mensen,...
Dat de lokale bevolking iets tegen migranten heeft, is van alle tijden. De Britten hadden over de Belgische migranten geklaagd met exact dezelfde retoriek als wat er tegen Turken, Marokkanen,... gebruikt worden. De Walen hadden over de Vlamingen in de Waalse steden geklaagd en stereotype van een straat vol cafés/kroegen waar het bier zo rijkelijk vloeit dat je door de straat kan varen.
De populisten, extreemrechts en buitenlandse beïnvloeding kunnen dit van een niet besproken onderwerp uitvergroten tot het grootste thema van de verkiezingen.
Het inverse zijn de dictaturen die muren bouwen om de mensen binnen te houden.
[
Voor 3% gewijzigd door
rapture op 17-04-2025 19:00
]