De NUPL (Net Unrealized Profit or Loss) is een on-chain indicator die onder andere beschikbaar is op Glassnode (on-chain analyseplatform). De NUPL is een relatieve indicator, oftewel index, die iets zegt over het volgende: hoeveel zouden investeerders winnen of verliezen als op dit moment alle eenheden van een bepaalde asset verkocht worden? Dit kan je simpelweg berekenen door op een geaggegeerd niveau te kijken naar de waarde van een cryptocurrency op het moment van de initiële transactie versus de waarde van vandaag. De delta maal de hoeveelheid is de unrealized profit danwel loss van één transactie.
Goed, interessant allemaal, maar wat kan je ermee? Deze indicator wordt door veel analisten gebruikt, zo ook door Coin Bureau. Guy (van Coin Bureau) baseerde zich twee maanden geleden grotendeels op deze indicator toen hij bepleitte dat ETH nog veel meer marge heeft om te stijgen dan BTC op de korte termijn, simpelweg omdat er bij ETH sprake was van een relatief lage NUPL: ETH hodlers zouden minder snel geneigd zijn winst te kunnen nemen dan BTC hodlers.
Hieronder zie je de BTC NUPL, eerst vanaf 2017 en daarna vanaf eind 2020. In het eerste plaatje zie dat een piek van de NUPL (donkerblauwe top) samen is gegaan met een daling van de BTC waardering. Dit is ook logisch, zie het voorbeeld van ETH hierboven.
In het tweede plaatje (hetzelfde idee maar een kortere tijdshorizon) is te zien dat door de consolidatie van BTC de afgelopen weken, de NUPL niet verder is gestegen. Je zou dus kunnen stellen dat dit erg gunstig is geweest voor het voortzetten van de bull run. Ook zou je kunnen stellen dat er - op basis van dezelfde data uit het verleden - nog ruimte over is voor de NUPL om door te stijgen, wat dus een (flink) hogere BTC koers impliceert. Waarschuwing: baseer je nooit op één indicator. Zelf ben ik nog steeds grotendeels uitgestapt (ja, helaas ook in ETH) en wacht ik op een beter moment om in te stappen
"Ich verteidige den Atheismus als die notwendige und selbstverständliche Form menschlicher Intelligenz" - Max Bense, Professor der Philosophie und Wissenschaftstheorie, 1910-1990