finsdefis schreef op maandag 17 april 2023 @ 10:21:
[...]
Je kunt dat niet zomaar vergelijken. De beleggingsmix van pensioenfondsen is (wettelijk vastgelegd) ook anders en daar hoort een ander risicoprofiel en rendement bij.
Ik vind het ook hoge kosten, maar die kosten zijn wel vergelijkbaar met andere actief beheerde fondsen.
I beg to differ. Helaas laten de feiten iets anders zien.
De beleggingsmix is niet wettelijk vastgelegd en elk beleggingsfonds belegt op z'n eigen wijze. Er zijn wel restricties, maar die beperking de beleggingsmix nauwelijks; zie:
https://www.navigator.nl/...chtlijn?ctx=WKNL_CSL_2237
Als beleggingsfondsen simpelweg conservatief zouden beleggen blijven de kosten juist beperkt: 0,15% voor obligaties. Doe daar wat aandelen bij voor de groei met 0,20% kosten, dan zit je op gemiddelde kosten van 0,18% zie analyse van de DNB:
https://caia.org/sites/de...investment_management.pdf
Wat de kosten van onze pensioenfondsen kennelijk zo extreem hoog maken zijn investeringen zoals Private Equity. Kosten? 3,7%. Wow. Niet alleen hoog, maar gestegen van 3,1% in 2012 naar 3,7% in 2019. Hoger rendement? Welnee. Wettelijk verplicht? Nope. Hogere prestatievergoedingen? Yes! Hoger beleggingsrisiko? Ook nog.
De 0,77% vermogensbeheerkosten in 2021 bestaan uit 0,38% beheerkosten en 0,39% prestatievergoedingen.
Die 0,77% kosten gaven een rendement van 7,3% in 2021. Echter in 2020 waren de kosten slechts 0,57% met een rendement van 8,2%.
Hoe was dat dan de afgelopen jaren?
2014: 0,54%; 2015: 0,52%; 2016: 0,54%; 2017: 0,58%; 2018: 0,56%; 2019: 0,55%; 2020: 0,57%; 2021: 0,77%. Je zou een dalende lijn verwachten omdat het totale vermogen zwaar gestegen is 1,2 naar 1,8 biljoen. Maar die daling bleef uit.
En wat deden andere actieve fondsen?
Neem bijv. active balanced international VGWAX: 0,32% kosten met een rendement van 13,5% in 2021 en 7,5% in 2020.
De grote endowments, hoewel veel kleiner, zitten ook onder onze 0,77%: 0,5-0,6% Zie
https://caia.org/sites/de...investment_management.pdf
Maar de nederlandse pensioenfondsen beleggen toch voornamelijk in eigen land? Nee, 87% in het buitenland in 2018. Zie
https://www.pensioenproin...en-meer-in-het-buitenland
De hoge vermogenskosten bij pensioenen zijn ook bekend in de 2e kamer:
https://zoek.officielebekendmakingen.nl/kst-32043-441.html
Een streven naar 0,3-0,4% vermogensbeheerkosten zou de norm moeten worden. Inclusief prestatievergoedingen waarvoor de lat wat hoger gelegd moet worden. Die 0,3-0,4% is nog steeds niets om trots op te zijn, maar wel een besparing van zo'n 7 miljard per jaar.
En dan de rekenrente verhogen naar de Europese norm, zoals ook de Nederlandse pensioenverzekeraars doen, zodat pensioenfondsen normaal en volledig geindexeerd kunnen uitkeren.
Als de pensioenfondsen volledig hadden geindexeerd, zouden de pensioenvermogens iets gedaald zijn, van de witte naar de zwarte balken:
:fill(white):strip_exif()/f/image/CpmQBLW3Vnp8XXeGFqeK3HAR.png?f=user_large)
Zie
https://www.mejudice.nl/a...r-toch-een-lager-pensioen
[
Voor 6% gewijzigd door
werfview op 17-04-2023 16:08
]