Twee putopties tegenover 100 aandelen

[MacFlagstaff]

Stel:

Je hebt 100 aandelen Microsoft. Vervolgens koop je 2 putopties Microsoft. Bijvoorbeeld:
2 x "MSFT 16 feb 2018 $ 91,50".

Vervolgens zet de daling in en wordt op de expiratedatum de koers van (stel) $80,- bereikt.
De optie zal tot uitvoer worden gebracht, en je 100 aandelen Microsoft zullen voor $ 91,50 verkocht worden.
Echter, je had 2 opties. Dus het recht nogmaals 100 aandelen Microsoft te verkopen voor $ 91,50.

Mijn vraag is: Hoe kan deze tweede optie dan nog tot uitgevoerd worden als je de onderliggende aandelen dan niet (meer) in bezit hebt? Die waren immers al verkocht met de eerste optie.

[LeVortex]

Die koop je voor 80 en vervolgens verkoop je weer met 91,50.

[HenkDePoema]

https://www.bol.com/nl/f/...dummies/9200000009987001/

[MacFlagstaff]

LeVortex schreef op donderdag 25 januari 2018 @ 20:47:
Die koop je voor 80 en vervolgens verkoop je weer met 91,50.

En als je dat niet in kas hebt en je mag ook niet rood staan van de broker?

[HenkDePoema]

MacFlagstaff schreef op donderdag 25 januari 2018 @ 20:54:
[...]


En als je dat niet in kas hebt en je mag ook niet rood staan van de broker?

Dan word je vriendelijk doch dringend verzocht om geld bij te storten op je beleggingsrekening.

[DirtyBird]

Of ik begrijp je niet goed, of je haalt een en ander door elkaar.

Je hebt 100 aandelen en 2 opties (elk op 50 aandelen?)
De K van de opties is 91,5.
Zodra je optie sluit en de waarde van de aandelen is 80 krijg je 100*(91,50-80)

Wat doen die aandelen in dit verhaal? Zijn die collateraal?

Je opties zijn in dit verhaal je hedge en je zult dus geen winst of verlies maken (afgezien van de kosten van de opties zelf en eventuele transactiekosten)

edit: je maakt uiteraard winst als de aandelen ver genoeg stijgen om de aanschafkosten van de opties te dekken.

[Voor 11% gewijzigd door DirtyBird op 25-01-2018 21:02]

[MacFlagstaff]

Het gaat om 100 aandelen en 2 putopties die de expiratedatum bereiken.
De opties zelf verhandelen zal dan neem ik aan weinig zin meer hebben, dus blijft over ze te laten uitvoeen. Dus 200 aandelen Microsoft te verkopen voor $ 91,50.

[LeVortex]

MacFlagstaff schreef op donderdag 25 januari 2018 @ 20:54:
[...]


En als je dat niet in kas hebt en je mag ook niet rood staan van de broker?

Als het goed is heb je net 100*91,50 ontvangen. Dus kun je 100*80 uitgeven.

Uiteraard heb je overal te maken met kosten. Maar die zijn lastig mee te nemen.

[DirtyBird]

De opties verhandelen of laten uitvoeren maakt in theorie niks uit. Waarom nu 200 aandelen? Waren het asset-or-nothing opties? Je had er toch 100?

[MacFlagstaff]

Net de broker aan de telefoon gehad. Als je de put bij expiratie tot uitvoer wil laten brengen zonder de onderliggende aandelen in bezit te hebben dan worden de aandelen feitelijk eerst 'voorgeschoten'. De uitvoer vindt dus hoe dan ook plaats.

[jsaturnus]

De tweede optie wordt ook gewoon uitgevoerd, en daardoor kom je 100 aandelen short te staan. Dat mag, afhankelijk van de broker, een paar uur tot een paar dagen.
Je koopt dan de 100 aandelen terug (zodat je positie weer nul wordt) voor de dan geldende koers. Per saldo hoe je dan de netto winst op de put over. Dus 91,50 min 80 is 11,50 per aandeel, totaal dus 1.150

Hou er rekening mee dat in de periode dat je short aandelen staat de koers nog kan veranderen. In je voordeel, maar ook in je nadeel.

[Voor 4% gewijzigd door jsaturnus op 25-01-2018 21:46]